赚钱就是蔡总，赚钱就叫蔡总？

赚钱就是蔡总，赚钱就叫蔡总？

01

“菜狗”离职了？

基民中有这样一句话：“年轻人的第一次成长，叫做诺安成长。”

在今年的双节长假第一天，基金圈传来了一条重磅消息，但当时大家都在放假，没有注意到这则消息。

诺安基金在9月29日发布公告，宣布基金经理蔡嵩松将正式离任旗下的诺安成长、诺安和鑫、诺安积极回报3只基金。这一变动意味着蔡嵩松将不再担任任何在管产品的基金经理职务。

刘慧影将独立负责诺安成长和诺安积极回报基金，而陈衍鹏将与邓心怡一起共同管理这两个基金，其余情况不变。

啥意思呢？

蔡嵩松基金经理宣布辞去了所有在管理的基金产品！

蔡嵩松管理的诺安成长混合和诺安和鑫混合基金最近迎来了两名新基金经理刘慧影和邓心怡，他们将共同管理这两只基金。

诺安基金表示：公司高度重视人才队伍的建设。

蔡嵩松将在3个月后卸任诺安创新驱动基金经理的职务，而邓心怡和左少逸将接任这一职位。不过蔡嵩松会继续负责管理其他四只基金产品。

两个月后，刘慧影将独自管理诺安优化配置混合基金，而蔡嵩松将负责另外三只基金的管理。

三个月后的今天，蔡嵩松突然决定以“清仓”式的方式卸任他所负责的三只产品。

看起来，这场撤退是经过精心计划的，而诺安基金则一直在为蔡嵩松提供支援。

还记得2021年，一条幽默的调侃让蔡嵩松一举成名。

不要只在赚钱时称呼我为蔡总，在亏钱时称呼我为菜狗。

这次直接取得了绝对胜利，今后就没有人再敢称呼对手为“菜狗”了。

中秋佳节，拂袖而去，蔡经理留下的200多万户基金持有人，有的仍陷入困境，心情忧虑，难以释怀。

02

三年给投资人亏了10亿

当诺安人濒临死亡时，他突然惊讶地坐了起来，意外地获得了一笔巨额财富。

蔡嵩松的履历展现出他的非凡才华。2001年，年仅15岁的蔡嵩松被称为神童，考入了科大少年班，就读计算机专业。在硕士和博士阶段，他选择了就读中科院计算技术研究所，专攻芯片设计。

2019年，蔡经理的全仓半导体策略正处在风口浪尖，诺安成长获得了高达95.44%的年度回报。

市场行情往往能掩盖风险，因此很多投资者会被2019年的业绩吸引，随后在2020年跟风入场。

2022年，诺安成长基金一路下滑，年度跌幅高达40.04%，造成许多在后期买入该基金的投资者至今仍然处在“深度套牢”的状态。

对蔡总的业绩进行深入分析后发现，实际表现并未达到大家传言的那么出色。

蔡嵩松在2019年至今并没有为基民赚取利润。例如，他管理的代表作品诺安成长混合2019年至2023年6月末期间实际上亏损了129.3亿元，尽管在此期间也有3年时间获利。

不仅损失了几年的利润，而且还额外损失了16.8亿元；诺安和鑫在2019年至今赚了7.48亿元，而诺安基金回报A/C则损失了0.4亿元。

评估基金经理的真实水平时，不能仅凭他曾经获得的最高收益来判断，因为这可能是因为恰好抓住了市场风口，而非完全取决于其能力。

只有在处理回撤的能力下，才能展现真正的实力。

显然，蔡嵩松是那种风口来了顺风顺水，行情一旦下去就会跌得很惨的人。

有趣的是，最近两年，由于蔡嵩松的影响，购入诺安基金的投资者们虽然遭遇了损失，但诺安基金却获得了可观的收益。

尽管有200多万投资人在过去三年亏损，诺安基金却通过利用蔡嵩松的明星效应赚取了丰厚的管理费。

截至2023年6月末，经初步统计，诺安基金旗下的诺安成长混合、诺安和鑫混合、诺安积极回报三只基金合计为公司贡献了15.7亿元的管理费收入。

作为一位明星基金经理，蔡嵩松过去三年的收入也是非常可观的。

媒体在2021年初曾曝出蔡嵩松的年终奖超过了7000万，当时这条消息登上了热搜。

随后，诺安基金以含糊其辞的方式回应称，他们保密了薪酬信息，并且坚称7000万的数字太夸张。对于蔡嵩松的具体薪酬金额，他们拒绝透露。

尽管诺安口气强硬，但财务报表上的数据和基金业绩证明了他们的实力。

蔡总任职期间，基金公司亏损数十亿，但管理费却盈利了16亿。

挖掘出蔡嵩松这样的人才，对诺安来说真的很值得！

03

投资者追逐明星基金，往往会陷入投资陷阱。

过去交通工具缓慢，但基金经理的变动却如同龙卷风一般迅猛。

2023年的确是一个大规模基金经理离职的年份，不仅蔡总“临阵脱逃”，许多基金经理也纷纷离职。这波离职潮早已拉开帷幕。

截至9月24日，据统计，包括券商资管、基金公司在内的197家公司中，年内已有331位基金经理离职。这一数字是过去五年同期离职基金经理数量最多的。

以招商基金在上半年亏损60亿，并且在5月8日发布了9个基金经理变更公告为例，可以这样表达：
以招商基金为例，在上半年遭受了长达60亿的基金亏损，然而，该机构却获得了数十亿的管理费。而就在5月8日的一天内，该机构发布了9则基金经理变更公告，宣布基金经理王垠因个人原因离任多只基金产品。

他在离任之前，在招商基金管理的公募基金规模超过300亿元，5年来任职回报为33.90%，平均年化收益为6.48%。

消息一出，部分投资者立即表示，“换人了，那我也清了”“王垠不管了，换了新人，他们值得信赖吗？”

其实这跟基金经理的收入模式有关，产品业绩不会直接影响他们的收入，但规模做不上去，必然赚不到钱。

基金经理的收入核心之一是基金的管理费提成，而管理费的收入又与基金规模挂钩。

说白了，基金经理也是打工人，做出了成绩，除了荣誉，也需要实质性的收入上的提升。

收入少了，业绩倒是有所提升，这怎么能让人满意呢？

基金小而美，对于基民或许是不错的词汇，但对基金经理来说未必如此。

除了为基民赚钱的情怀，自己也是要应对柴米油盐酱醋茶，北上广深杭南，房价不相信眼泪。

2019-2020年市场大热时，许多基金公司为了扩大基金销售，开始推崇所谓的“明星”基金经理，给他们贴上“某某行业一哥”、“某某行业女神”、“成长股猎手”、“科技捕手”等标签。

蔡嵩松的管理规模从2019年初的14亿快速上升至2020年末的410亿，近年来稳定在280-330亿附近。

然而，并不是所有被包装成“明星”的基金经理都具备足够的经验和能力，其中有很多都是初出茅庐、没有太多基金管理经验的“新人”。

比如蔡嵩松，2019年才开始管理基金，满打满算管理公募基金的经验不到5年！证券从业的资历也就七八年，光是职业年限可能都不如大部分股民。

然而基金公司是需要“造星”的，通过押宝行业基金、多赛道并行，投资风格极端化，今年医疗、白酒，明年新能源、半导体，总能抓住一个热门行业，业绩起来了，就开始发力猛推，有时候“知名”基金经理是赌出来的。

通过基金经理明星化，可以吸引更多的无脑投资者，扩大基金规模，从而赚取更多利润。

回想基金最火爆的2020年，一众明星基金经理，展现出强大的“带货”效应，新品屡现，开售秒光的情形一再上演。

过去两年基金经理“饭圈化”现象明显，基金经理帮基民赚到钱的时候是爱豆，亏钱的时候自然就脱粉骂了。

一旦这个基金经理的数据不好看了，反正靠着之前的带货成功赚到一大笔，该走的走，该退的退。

然后再规划下一波圈钱。

这叫啥，这就是基金圈的“李佳琦”，说白了都是带货人，一旦人设崩了就用完扔。

基金的盈利点变成了扩大规模，收更多管理费，而非为投资人创造更多收益。这让亏得最多的基金，反而成了赚得最多的基金公司。

每年按固定比例收取管理费的“旱涝保收”，那么基金不会完全真心为大众炒股，甚至严重损害投资人的利益。

再这样下去，谁还买基金，谁还敢投钱？

公募基金，真的该改革了！

                           

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