我是钱掌柜游戏（我是钱 边杰）

近期离岸人民币汇率迅速贬值，美元兑人民币5月6日击穿6.72，5月9日更是站上6.76。本次人民币的贬值周期准确地说是从今年2月的6.31开始的，4月下旬后才开始加速贬值。

从历史上看，美元兑人民币有史以来最高点在2019年9月2日，当时创下7.19。之后人民币相对美元就在不断地升值，近一年汇率更是基本稳定在6.4左右。

人民币相对美元指数其实已经很坚挺了，我们这轮的美元升值周期，基本上是从去年五月份的低点开始。一路上升，直至目前的103左右。我们可以计算下现在的美元相对当时升值起点已经升值了15.60%。

理论上，如果美元升值，人民币将被动贬值！

不考虑其他因素，人民币贬值的幅度将是美元升值的幅度。我们来计算一下，离岸美元对人民币的低点是今年2月的6.31。从6.31涨15.60%将达到7.29！

而目前的离岸美元兑人民币才刚刚突破6.72，离7.29还有相当大的贬值空间。当然，笔者并不是说人民币一定会到7.29，只是说人民币这轮已经相当的坚挺了，我们之前应该都要提前预期到人民币会适当的调贬！

经济学中有个“不可能三角”理论。

1999年，美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上，结合对亚洲金融危机的实证分析，提出了“不可能三角”(Impossible triangle/Impossible trinity theory)。

“不可能三角”意思是一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。通俗地说，就是一个国家只能在这个三角形上选两个角，“资本自由流动”、“固定汇率”、“货币政策独立性”这三个目标必须放弃一个。

我国是一个独立主权大国，必须保证货币政策的独立性，货币政策必须“以我为主”；另外我国目前仍然对资本项目实行较严格的管理制度，资本的大幅流出也不符合我国的利益；因此我国目前实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币适当贬值不是坏事，一个最明显的效果可能是人民币适当的贬值有利于缓解我国的出口压力。今年一季度，随着国外疫情影响边际减弱，多国出口开始复苏，特别是东南亚出口强劲，与我国的对外出口形成了一定的竞争关系。

人民币适当的贬值，中国商品在国际上以美元计价时单价就更低，国外消费者用同样的美元能买到更多的中国商品，中国商品在国际上的性价比就更高。

我国的汇率是有管理的浮动汇率制度，要相信这一切的波动都在国家的主动掌控行为，是经过精密计算权衡各方利弊得出的最优选择！

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