互联网泡沫还会出现吗，互联网泡沫什么意思？

本文来自《浪潮三十年》之 第七章 2000 超级泡沫 未经容许 请勿转载

“这是千载一遇的时刻，百年的更迭，千年的交替，都汇于同一个瞬间。为了欢呼新世纪的太阳照临地球，全世界的人们都在翘首以待……阳光打在你的脸上，温暖留在我们心里。有一种力量，正从你的指尖悄悄袭来，有一种关怀，正从你的眼中轻轻放出。在这个时刻，我们无言以对，唯有祝福：让无力者有力，让悲观者前行，让往前走的继续走，让幸福的人儿更幸福；而我们，则不停为你加油。” 《南方周末》用深情的语言诉说着对21世纪的美好期待。

而在上世纪的最后一夜，全球的人们都在用不同的方式来迎接新世纪的到来：

英国格林威治大拱楼下，人们正饮酒比赛；纽约时代广场，50万人齐声倒计时一起跨年；埃及举行《太阳的十二个梦》音乐会，准备为金字塔加冕。新加坡举行一场亚洲最大的舞会，香港维多利亚港新年烟花如此绚烂夺目。

在北京，王府井大街鼓乐齐鸣；大栅栏前，宫灯、彩灯齐亮，狮子、舞龙来来往往；长城脚下，万名游客在200多米长的横幅上写下祝福；西单街头，1999米的长幅等待路人签名，准备留给下个世纪的人看。

中央电视台从1999年12月31日17时30分，首次开启24小时不间断特别直播报道，为大家全程报道全国各地，乃至全球华人迎接新世纪到来的各种庆祝活动。

整个直播报道中最有仪式感的当属在北京玉渊潭南面举办的“首都各界迎接新世纪和新千年庆祝活动”。为了迎接新世纪的来临，那里早早就建好了一座钢筋水泥建筑“中华世纪坛”。它坐北朝南，由主体结构、青铜甬道、生活广场等组成，整体上给人一种“升腾之感”。

午夜来临，北京寒风中，世纪坛内外，上万名演员汇聚，1500余名青少年构成巨型表盘。零点时分，点燃了从周口店遗址取来的“中华文明圣火”。北京市民代表敲响了重达50吨的中华世纪钟，21声浑厚的钟声响彻云霄，烟火在夜空中打出“2000”的图案。

21世纪在一片欢腾之下到来了。站在世纪交汇点回头望去，19世纪在英国的蒸汽革命，20世纪美国的电气革命，而21世纪的互联网革命属于哪个国家还没有答案。

随着新世纪的大幕徐徐拉开，美国的互联网在金融市场经历了一场史无前例地崩盘，美国互联网公司遭遇了资本寒冬。而在中国互联网却是另一番景象：三大门户网站集体赴美上市、李彦宏归国创建百度、马云邀请众多大咖举办第一届西湖论剑，张小龙峰回路转获得投资。

种种迹象表明21世纪的互联网革命大概率将发生在中国。

1 泡沫破灭，波及全球

当人们还沉浸在迎接千禧年的欢庆气氛之时，美国纳斯达克交易所一场毫无征兆的大跌让投资者猝不及防。正如邓紫棋在《泡沫》中唱到：“美丽的泡沫虽然一刹那花火，你所有承诺虽然都太脆弱，但爱像泡沫 如果能够看破，有什么难过，早该知道泡沫 一触就破”。

2000年3月10日，这个美丽的“泡沫”终于被捅破。美国纳斯达克指数达到史上最高的5048点后掉头直下，不到一个月的时间整个指数跌去25%，这在美国证券历史上史无前例。美国整个互联网企业市值蒸发近1000亿美金，互联网泡沫彻底破灭，整个美国互联网行业笼罩在一片阴霾之中，迎来了至暗时刻。

我们一起来看看这场互联网泡沫是怎么破灭的？

1997年美国第一大电子商务网站亚马逊在纳斯达克上市，在没有任何盈利的情况下，其公司市值暴涨，这还源于创始人贝佐斯曾经在华尔街工作过的缘故，他知道如何让华尔街的天才们相信在前期烧钱占领市场之后，营收就自然而然增长上来，盈利是指日可待的事情。

而与亚马逊有着类似商业模式的易趣网（eBay）在上市当天发行价是18美元，收盘时达到了47美元，涨了接近两倍。

当这种商业模式逐渐取得投资者信任的时候，投资者和创业者的热情开始高涨了起来。在短短的几个月时间里，就可以获得几十万的用户，互联网特殊的增长模式在传统经济体系里是前所未有的。投资的本质是对未来的预测，当时的华尔街的精英们一致认为互联网代表新世纪的未来。

当时最疯狂的是一家叫网景Netscape的专门做网页浏览器的公司，就是我们在前文提到过的网景公司，在1994年成功上市，发行价28美元，上市第一天最高就涨到了75美元，最后收盘时公司市值29亿美元。美国百年企业通用动力公司花了43年才能达到的市值，就被这样一个才两岁的互联网公司给超越了。

这样的“奇迹”让华尔街的投资者变得狂热起来。在整个华尔街的投资者都在寻找下一个亚马逊，下一个网景公司。而互联网的创业者也梦想成为下一个贝佐斯，成就自己的创富神话。

自此大批的公司开始投入到互联网化的运动中，一时间泥石俱下，有些做传统行业行业的公司申请一个.com域名华丽变身为互联网公司后，就迅速到资本市场融资套现。年轻的创业者就开着车跑到硅谷开一个网站做生意，各种各样的互联网公司像雨后春笋般冒出来，有pets.com这种专卖宠物用品的，有webvan.com这种专门做生鲜配送的，还有Akamai这种专门做计算机网络相关内容的，而且大家根本不愁没钱，因为他们的背后有华尔街在为他们提供源源不断的资金储备。

创业者拿着投资人的资金开始了“烧钱”的创业，华尔街的投资者之所以敢于把钱提供给创业者主要原因还是在于当时政府的两个政策——降息和减税。大量热钱流向市场，让原本已经非常火热的资本市场再次推向了高潮。

投资者逐渐失去理智，认为只要是互联网公司，直接投就行了，反正肯定涨；创业者看到这种情况更加疯狂，反正只要挂上互联网公司的名头肯定能成，干就完事儿了。

1999年11月2日，一个类似于京东商城做网上超市的网站Webvan上市，而这个网站名字对于多数人来说都感到陌生，具体用户数量也没有说明，然而这些对于投资者来说并不重要，只要看见有.com的公司就是买买买，生怕自己错过一夜暴富的机会。最终收盘价比开盘价上涨了五倍之多。

2000年1月，美国超级碗开赛，至少17家互联网公司在超级碗赛间（相当我们的央视黄金时段）花重金投放广告，有些广告根本不知道自己在讲什么，纯粹为了占用广告时间；

1月10日，美国在线出价1650亿美元收购全球最大媒体公司时代华纳，创造了美国历史最大并购案，合并后新公司高达3600亿美元，整个纳斯达克的情绪再次被点燃。

纳斯达克指数从3000点涨到了5000点只用了四个月；互联网公司的市盈率竟然到了几百倍，互联网的泡沫越吹越大。

2月初，美联储主席格林斯潘感觉到资本市场有些失去理智，几百倍的市盈率对于美国央行来说有着巨大风险。格林斯潘决定通过银行加息为股市降降温。

这个消息一放出来，股市虽然有了一定的波动，但是还没有到崩溃的地步。这时候的股市就变成了一个大型击鼓传花的游戏现场，大家还是想通过频繁的买卖把这个游戏继续玩下去。

3月13日，这场游戏终于走到了最后时刻。当天纳斯达克指数达到历史最高点5132.52点，此时的市场平均市盈率超过100倍，大幅超过历史市盈率平均值14倍，之后直线下跌至收盘。

3月20日著名的金融杂志《巴伦周刊》（Barron's）发布了一篇名叫《烧光》（Burning Up）的封面文章，揭示了目前这些互联网公司的糟糕现状：

在调查的207家互联网公司中，71%的公司利润为负，51家公司的现金会在12个月内用完，就连互联网偶像公司亚马逊的现金流也只能维持10个月，很多互联网公司的创始人和早期投资者都在尽其所能的套现，从旧经济体系流向新经济体系的资金马上耗尽，无钱可烧也无钱可赚的互联网公司即将跌落神坛。

华尔街的精英们看到这篇报道后，最先意识到自己被那些互联网公司“蒙骗”了，开始率先抛售大量股票，恐慌代替了贪婪，纳斯达克指数直线下坠，才过了不到一个月纳斯达克指数就跌了超过25%，仅仅4月14日一天就跌了9%。

几乎所有知名的互联网公司都遭遇重挫，思科的市值从5792亿美元下降到1642亿美元，雅虎从937亿美元下跌到97亿美元，亚马逊则从228亿美元下跌到42亿美元，美国在线更是损失了近1000亿美元的账面资产。

而在这次大股灾中，刚刚赴美上市的中国互联网公司也未能幸免。

                           

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